2019考研金融學(xué)必考計(jì)算題，不會就是白丟分

　　摘要：金融學(xué)作為考研一直非常熱門的專業(yè)，專業(yè)課的復(fù)習(xí)當(dāng)然不容小覷，金融學(xué)是一門既需要數(shù)學(xué)好，又需要有經(jīng)濟(jì)思維的課程。在金融學(xué)專業(yè)課的試題中，計(jì)算題必不可少，今天我們就來看看金融學(xué)考研計(jì)算題的考點(diǎn)在哪兒。

　　1.匯率相關(guān)的計(jì)算

　　例如：

　　假定基期時的加拿大元的即期匯率為1加元=1.01美元，現(xiàn)在的即期匯率為1加元=0.95美元，根據(jù)下表進(jìn)行計(jì)算：

　?、偌僭O(shè)購買力水平成立，計(jì)算現(xiàn)在的加元兌換美元的購買力平價匯率。題中數(shù)據(jù)表明支持購買力水平價格嗎？

　　②如果國際費(fèi)雪效應(yīng)成立，預(yù)測1年后加元兌換美元的即期匯率。

　?、廴绻鄬徺I力平價水平成立，預(yù)測4年后加元兌換美元的即期匯率。[清華大學(xué)2014金融碩士]

　　2.金融資產(chǎn)收益率的計(jì)算

　　例如：

　　(1)30年期限，10%票面利率債券的債券面值是100，目前該債券售價是98元，那么該債券的收益率應(yīng)該（）。[清華大學(xué)2015年真題]

　　A.大于10%  B.小于10%  C.等于10%  D.無法判斷

　　(2)甲公司以10元的價格購入某股票，假設(shè)持有半年之后以10.2元的價格售出，在持有期間共獲得1.5元的現(xiàn)金股利，則該股票的持有期年均收益率是（）。[南京大學(xué)2015年真題]

　　A.34%  B.9%  C.20%  D.35%

　　(3)C公司股票的口值為0.5，但該股票的波動率很大，如果市場組合的期望收益率為15%，無風(fēng)險利率為10%，則C公司股票的期望收益率為（）。[中央財經(jīng)大學(xué)2014金融碩士]

　　A.5%  B.7.5%  C.10%  D.12.5%

　　(4)有一張兩年內(nèi)到期的債券，其票面價值為1000元，票面利率為40/0，當(dāng)前的價格是950元，請計(jì)算這張債券的當(dāng)期收益率和到期收益率。[廈門大學(xué)2014金融碩士]

　　3.金融資產(chǎn)價格的計(jì)算

　　例如：

　　(1)某公司目前股票價格為20元，已發(fā)行20萬股股票，假設(shè)公司以每股25元的價格向公司的投資者發(fā)行了5萬股新股，發(fā)行后公司股票價格為（）。[清華大學(xué)2016金融碩士]

　　A.25元  B.20元  C.21元  D.22.5元

　　(2)假設(shè)黃金現(xiàn)貨的價格為200元/克，市場無風(fēng)險利率為4%，那么，不考慮黃金倉儲成本，6個月后交割的黃金期貨合約理論價格應(yīng)該是（）。[中央財經(jīng)大學(xué)2015金融碩士]

　　A.200元/克  B.204元克  C.198元/克  D.202元/克

　　(3)某歐洲債券的票面金額1000美元，票面利率8%，期限3年，發(fā)行時的市場收益率6%，請問該歐洲債券的發(fā)行價格是多少？[南京大學(xué)2015金融碩士]

　　(4)某股票當(dāng)前支付的紅利為每股2元。市場上的無風(fēng)險利率為6%，這只股票的風(fēng)險溢價為4%。

　　①如果分析師預(yù)測該股票年分紅將維持每股2元不變，那么這只股票的估值為多少？

　?、谌绻治鰩燁A(yù)測該股票的年分紅將以常數(shù)2%增長，那么這只股票的估值為多少？

　?、廴绻治鰩燁A(yù)測該股票分紅的穩(wěn)定增長率略高于2%，那么將會如何影響分析師對于股票的估值？[北京航空航天大學(xué)2014金融碩士]

　　4.貨幣供應(yīng)量相關(guān)的計(jì)算

　　例如：

　　(1)已知法定存款準(zhǔn)備金率rd為10%，超額準(zhǔn)備金為400，現(xiàn)金為2800，存款為8000。

　?、儆?jì)算現(xiàn)金比率、超額準(zhǔn)備金率、貨幣乘數(shù)、法定準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣。

　?、谌粞胄袑⒎ǘù婵顪?zhǔn)備金率下調(diào)0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計(jì)算貨幣乘數(shù)和貨幣供給量。[西南財經(jīng)大學(xué)2016年金融碩士]

　　(2)已知經(jīng)濟(jì)體中現(xiàn)金C=3200億元，銀行存款D=l萬億元，超額準(zhǔn)備金ER=600億元，法定準(zhǔn)備金率r=0.2。

　?、儆?jì)算現(xiàn)金比率(c)，超額準(zhǔn)備金比率(e)和貨幣乘數(shù)(m)。

　　②計(jì)算法定準(zhǔn)備金(RR)，準(zhǔn)備金(R)和基礎(chǔ)貨幣(MB)。

　?、奂偃缰醒脬y行將法定準(zhǔn)備金率r調(diào)整為0.1，計(jì)算新的貨幣乘數(shù)(m)和新的貨幣供給(M)。[對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2014金融碩士]

　　5.資本資產(chǎn)定價模型相關(guān)的計(jì)算

　　例如：

　　(1)按照CAPM模型假定，市場預(yù)期收益率=15%，無風(fēng)險利率=8%；X證券的預(yù)期收益率=17%；X的貝塔值=1.25；以下哪種說法正確？（）[清華大學(xué)2015金融碩士]

　　A.X被高估  B.X是公平定價

　　C.X的阿爾法值為-0.25%  D.X的阿爾法值為0.25%

　　(2)一家公司的投資組合經(jīng)理正在使用資本資產(chǎn)定價模型來為他的客戶推薦投資產(chǎn)品。已知以下市場信息。

　?、儆?jì)算每只股票的預(yù)期收益率和阿爾法值(α)。

　　②請分別為如下兩位投資者推薦股票X或股票Y：投資者A希望將所選擇的這只股票加入到已有的完全分散化的股票投資組合中。投資者B將僅投資于所選擇的這一只股票。[北京航空航天大學(xué)2014金融碩士]

　　6.MM理論相關(guān)的計(jì)算

　　例如：

　　(1)永新光電一年之后的公司總價值有70%的概率為5000萬元，有30%的概率為2000萬元。無風(fēng)險利率為5%，永新光電公司的資本成本為10%。

　?、偌偃绻举Y本結(jié)構(gòu)中沒有債務(wù)，那么現(xiàn)在公司股權(quán)的總價值為多少？

　　②假如公司現(xiàn)在有一筆一年期債務(wù)，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息總價值為1000萬元。根據(jù)MM理論，現(xiàn)在公司股權(quán)的總價值為多少？

　?、垡荒旰蠊究赡軐?shí)現(xiàn)最低的股權(quán)回報率在情況(1)和情況(2)下分別是多少？[清華大學(xué)2015金融碩士]

　　(2)某公司正在考慮收購另一家公司，此收購為橫向并購（假定目標(biāo)公司和收購公司具有相同風(fēng)險水平）。目標(biāo)公司的負(fù)債與權(quán)益市值比為1:1，每年EBIT為500萬元。收購公司的負(fù)債與權(quán)益市值比為3:7。

　　假定收購公司收購了目標(biāo)公司后，資本結(jié)構(gòu)保持不變。無風(fēng)險利率為5%，市場風(fēng)險溢酬為8%，收購公司的權(quán)益貝塔值為1.5。假定所有債務(wù)都是無風(fēng)險的，兩個公司都是零增長型公司。請根據(jù)有稅MM理論作下列計(jì)算：

　　①目標(biāo)公司的債務(wù)與權(quán)益的資本成本為多少？

　　②目標(biāo)公司的債務(wù)價值與權(quán)益價值為多少？

　?、凼召徆舅Ц兜淖罡邇r格不應(yīng)高于多少？[復(fù)旦大學(xué)2015金融碩士]

　　(3)某公司在無負(fù)債時的資本成本為8%，現(xiàn)考慮采用50%負(fù)債的新資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債的利息率為5%，如果所得稅率為40010，則新資本結(jié)構(gòu)下的權(quán)益資本成本為（）。[中山大學(xué)2015金融碩士]

　　A.6.6%  B.9.2%  C.9.8%  D.11%

　　?復(fù)習(xí)建議：

　　在各個院校的金融碩士試題中，計(jì)算題已經(jīng)成為一個必考題型（主要涉及股票、債券、期權(quán)、外匯等內(nèi)容），而且難度會加大。所以計(jì)算題也要多加注意，只會概念是不行的。在做計(jì)算題這個過程中，還應(yīng)該注意一個事情，那就是細(xì)心！

　?。▽?shí)習(xí)小編：加油豬）